Comparar investimentos de renda fixa pela taxa bruta leva à escolha errada com frequência. O que importa é o rendimento líquido — depois do Imposto de Renda, das taxas e considerando a liquidez que você realmente precisa. Este guia compara todos os principais produtos lado a lado. Se a sua dúvida é especificamente entre os dois maiores, veja também CDB ou Tesouro Direto: qual escolher.
Comparativo: R$ 10.000 por 1 Ano
Aplicação de 365 dias, o que enquadra o resgate na faixa de 17,5% de IR da tabela regressiva:
| Investimento | Taxa bruta | IR | Rendimento líquido | FGC | Liquidez |
|---|---|---|---|---|---|
| Poupança | 6,17% + TR | Isento | R$ 617 + TR | Sim | Diária* |
| CDB 90% do CDI | 12,74% | 17,5% | R$ 1.051 | Sim | Varia |
| CDB 100% do CDI | 14,15% | 17,5% | R$ 1.167 | Sim | Varia |
| Tesouro Selic | 14,25% | 17,5% | R$ 1.176 | Não — garantia soberana | Diária |
| LCI/LCA 90% do CDI | 12,74% | Isento | R$ 1.274 | Sim | Após carência |
| CDB 110% do CDI | 15,57% | 17,5% | R$ 1.284 | Sim | Varia |
| LCI/LCA 95% do CDI | 13,44% | Isento | R$ 1.344 | Sim | Após carência |
* A poupança só credita rendimento na data de aniversário mensal: sacar um dia antes significa perder o mês inteiro. O valor acima considera 0,5% ao mês, sem incluir a TR, que soma um adicional variável.
O Tesouro Selic é isento da taxa de custódia da B3 (0,20% a.a.) até R$ 10.000 aplicados. Acima desse valor, e em qualquer outro título público, a taxa incide e reduz o resultado.
Por Que a LCI/LCA Costuma Vencer
LCI (Letra de Crédito Imobiliário) e LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) são isentas de Imposto de Renda para pessoa física. Isso significa que uma taxa aparentemente menor entrega mais no bolso. A tabela abaixo mostra quanto um CDB tributado precisaria pagar para empatar:
| LCI/LCA | Empata com CDB de… (até 180 dias, IR 22,5%) | (181–360 dias, 20%) | (361–720 dias, 17,5%) | (720+ dias, 15%) |
|---|---|---|---|---|
| 85% do CDI | 109,7% do CDI | 106,2% | 103,0% | 100,0% |
| 90% do CDI | 116,1% do CDI | 112,5% | 109,1% | 105,9% |
| 95% do CDI | 122,6% do CDI | 118,8% | 115,2% | 111,8% |
Esta é a tabela mais útil deste guia, porque não depende do nível da Selic — continua correta em qualquer cenário de juros. A conta é simples: taxa da LCI dividida por (1 − alíquota de IR).
A contrapartida é a carência: LCI e LCA têm prazo mínimo de resgate, o que as torna inadequadas para reserva de emergência.
Situação tributária em julho de 2026: LCI, LCA, CRI, CRA e debêntures incentivadas seguem isentas. A Medida Provisória nº 1.303/2025, que propunha tributá-las, foi rejeitada pela Câmara em outubro de 2025. Esses rendimentos também ficam fora da base do IRPF Mínimo criado pela reforma.
Tabela Regressiva de IR
| Prazo | Alíquota | Aplica-se a |
|---|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% | CDB, RDB, Tesouro Direto, debêntures comuns, fundos de renda fixa |
| 181 a 360 dias | 20% | |
| 361 a 720 dias | 17,5% | |
| Acima de 720 dias | 15% |
O imposto incide apenas sobre o rendimento, retido na fonte no resgate. Resgates com menos de 30 dias sofrem ainda IOF, em tabela regressiva que zera no 30º dia.
Qual Produto para Cada Prazo
| Objetivo | Onde faz sentido | Por quê |
|---|---|---|
| Reserva de emergência | Tesouro Selic ou CDB de banco grande com liquidez diária | Acesso imediato, sem carência e sem oscilação de preço |
| Curto prazo (até 6 meses) | LCI/LCA, se a carência couber | A isenção pesa mais justamente quando o IR seria de 22,5% |
| Médio prazo (1 a 2 anos) | CDB acima de 100% do CDI ou LCI/LCA | O IR cai para 17,5% e depois 15% |
| Longo prazo (5 anos ou mais) | Tesouro IPCA+ | Garante juro real acima da inflação por décadas |
O Que É o FGC e o Que Ele Cobre
O Fundo Garantidor de Créditos protege o investidor se o banco emissor quebrar:
- R$ 250.000 por CPF, por instituição financeira
- Teto global de R$ 1 milhão por CPF a cada 4 anos
- Cobre: CDB, RDB, LCI, LCA, letras de câmbio e poupança
- Não cobre: Tesouro Direto (tem garantia soberana, mais forte), fundos de investimento, debêntures, CRI e CRA
Vale saber que o pagamento leva semanas ou meses após a liquidação do banco. Garantia não é o mesmo que liquidez.
Fundos DI e de Renda Fixa
Fundos DI aplicam essencialmente em Tesouro Selic e títulos atrelados ao CDI. Duas coisas corroem o resultado:
- Taxa de administração: de 0,1% a mais de 2% ao ano. Acima de 0,5%, dificilmente compensa frente a um CDB de 100% do CDI comprado diretamente.
- Come-cotas: antecipação semestral do IR, em maio e novembro, que reduz a quantidade de cotas e prejudica o efeito dos juros compostos ao longo do tempo.
Um fundo DI com taxa de 0,5% rende cerca de 99,5% do CDI antes do imposto — competitivo, mas o come-cotas ainda o deixa atrás de um CDB equivalente em prazos longos. A vantagem real dos fundos é a conveniência e a aplicação inicial baixa.
O Efeito do Tempo: Projeção em Poder de Compra de Hoje
Projeções longas costumam ser apresentadas com taxas nominais e sem imposto — o que produz números impressionantes e irreais. A tabela abaixo usa uma premissa honesta: rendimento real de aproximadamente 6,8% ao ano, que corresponde à Selic atual descontados o IR de 15% (prazo acima de 720 dias) e uma inflação de 5%.
| Aporte mensal | 10 anos | 20 anos | 30 anos | Total aportado em 30 anos |
|---|---|---|---|---|
| R$ 200 | R$ 33.800 | R$ 98.900 | R$ 224.400 | R$ 72.000 |
| R$ 500 | R$ 84.500 | R$ 247.300 | R$ 560.900 | R$ 180.000 |
| R$ 1.000 | R$ 169.100 | R$ 494.700 | R$ 1.121.800 | R$ 360.000 |
Os valores estão em poder de compra de hoje: R$ 1,12 milhão em 30 anos significa comprar hoje o que R$ 1,12 milhão compra hoje. Em reais nominais o número seria bem maior, mas também valeria bem menos. Repare que quem aporta R$ 1.000 por mês coloca R$ 360 mil e termina com o triplo — essa diferença é inteiramente juros sobre juros.
Uma ressalva necessária: manter juro real de 6,8% por três décadas é uma premissa otimista. A Selic brasileira já esteve em 2% ao ano. Use a projeção como ordem de grandeza, não como promessa.
Montando uma Carteira de Renda Fixa
Uma estrutura comum entre investidores conservadores, em ordem de prioridade:
- Reserva de emergência primeiro: de 3 a 6 meses de despesas em Tesouro Selic ou CDB com liquidez diária. Nada mais antes disso estar completo.
- Objetivos de médio prazo: LCI/LCA ou CDB com vencimento casado à data do objetivo.
- Longo prazo: Tesouro IPCA+ com vencimento próximo ao ano em que o dinheiro será usado.
Duas armadilhas frequentes: concentrar tudo em uma única instituição, ignorando o limite do FGC; e comprar Tesouro IPCA+ com dinheiro que pode ser necessário antes do vencimento, ficando exposto à marcação a mercado.
Perguntas Frequentes
Qual investimento rende mais em 2026?
Em rendimento líquido para prazos curtos, LCI e LCA com boa taxa costumam liderar, pela isenção de IR. Mas "render mais" só faz sentido junto com prazo, liquidez e risco do emissor — a LCI perde para o Tesouro Selic se você precisar do dinheiro durante a carência.
A poupança ainda vale a pena?
Como investimento, não: com a Selic acima de 8,5% ela rende 0,5% ao mês mais TR, bem abaixo de qualquer alternativa de risco semelhante. Sua única vantagem é a simplicidade.
Vale a pena investir R$ 100 por mês?
Sim. Tesouro Selic aceita frações de título a partir de cerca de R$ 30 e vários CDBs não têm mínimo relevante. O hábito de aportar importa mais que o valor inicial.
LCI e LCA vão passar a ser tributadas?
A proposta existiu na MP nº 1.303/2025, mas foi rejeitada pela Câmara em outubro de 2025. Em julho de 2026 seguem isentas. Novas propostas podem surgir — vale acompanhar, e vale não concentrar toda a carteira em um único tratamento tributário.
Preciso declarar esses investimentos no Imposto de Renda?
Sim, mesmo os isentos. O saldo vai em "Bens e Direitos"; os rendimentos vão em "Rendimentos Isentos e Não Tributáveis" (LCI, LCA, poupança) ou em "Sujeitos à Tributação Exclusiva/Definitiva" (CDB, Tesouro, fundos). Isenção dispensa o imposto, não a declaração.
Aviso importante: este conteúdo é educacional e informativo. Não constitui recomendação de investimento, consultoria financeira, análise de valores mobiliários ou oferta de qualquer produto. As simulações são projeções baseadas nas premissas informadas e não representam garantia de resultado; rentabilidade passada não garante rentabilidade futura. Antes de investir, avalie seu perfil, seus objetivos e sua necessidade de liquidez — se necessário, consulte um profissional certificado.
Fontes: Banco Central do Brasil — Copom, taxa Selic e regra de remuneração da poupança; Tesouro Nacional — Tesouro Direto; B3 — taxa de custódia; Fundo Garantidor de Créditos — regulamento e limites; Lei nº 11.033/2004 (tabela regressiva de IR); Lei nº 15.270/2025 e rejeição da Medida Provisória nº 1.303/2025.
Última atualização: 31 de julho de 2026
